[{"data":1,"prerenderedAt":9},["ShallowReactive",2],{"content-kalkulacka-cagr-vynos":3},{"path":4,"title":5,"description":6,"h1":7,"html":8},"\u002Fkalkulacka-cagr-vynos\u002F","Kalkulačka CAGR – průměrný roční výnos investice | sKalkulačka.cz","Spočítejte si anualizovaný výnos investice (CAGR) z počáteční a koncové hodnoty. Zjistíte složenou roční míru růstu, celkové zhodnocení v % i násobek.","","\u003Ch2>Co je CAGR a co vám prozradí\u003C\u002Fh2>\n\u003Cp>CAGR (z anglického Compound Annual Growth Rate) je \u003Cstrong>složená roční míra růstu\u003C\u002Fstrong>. Vyjadřuje, o kolik procent by musela investice růst každý rok stejným tempem, aby se z počáteční hodnoty dostala na koncovou za daný počet let. Nejde tedy o skutečný výnos v jednotlivých letech, ale o jedno srovnávací číslo, které shrne celý průběh investice.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>Do kalkulačky zadáte počáteční hodnotu, koncovou hodnotu a počet let. Výsledkem je anualizovaný výnos v procentech, celkové zhodnocení za celé období a násobek, na kolik se vaše investice zhodnotila.\u003C\u002Fp>\n\u003Ch2>Vzorec pro výpočet CAGR\u003C\u002Fh2>\n\u003Cp>CAGR se počítá podle jednoduchého vzorce:\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cstrong>CAGR = (koncová hodnota \u002F počáteční hodnota) ^ (1 \u002F počet let) − 1\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>Příklad: investujete 100 000 Kč a po pěti letech máte 160 000 Kč. Násobek je 1,6, celkové zhodnocení 60 %. CAGR vyjde jako (160 000 \u002F 100 000) na (1\u002F5) − 1, tedy přibližně \u003Cstrong>9,86 % ročně\u003C\u002Fstrong>. Přestože se hodnota za pět let zvýšila o 60 %, roční tempo růstu je díky složenému úročení výrazně nižší.\u003C\u002Fp>\n\u003Ch2>Proč nestačí prostý aritmetický průměr\u003C\u002Fh2>\n\u003Cp>CAGR se často plete s prostým průměrem ročních výnosů. Rozdíl ale bývá zásadní. Představte si investici, která v prvním roce ztratí 50 % a v druhém roce vydělá 50 %. Aritmetický průměr je (−50 % + 50 %) \u002F 2 = 0 %, jako by se nic nestalo.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>Ve skutečnosti jste ale ve ztrátě. Ze 100 000 Kč zbyde po prvním roce 50 000 Kč, po druhém roce (+50 %) máte 75 000 Kč. Reálně jste tedy přišli o čtvrtinu peněz a CAGR je záporný, přibližně −13,4 % ročně. CAGR počítá se složeným efektem, proto ukazuje skutečný výsledek, zatímco aritmetický průměr může výrazně klamat.\u003C\u002Fp>\n\u003Ch2>K čemu je CAGR dobrý\u003C\u002Fh2>\n\u003Cul>\n\u003Cli>\u003Cstrong>Srovnání investic s různou délkou:\u003C\u002Fstrong> Výnos 40 % za tři roky a 40 % za sedm let vypadá stejně, ale roční tempo je úplně jiné. CAGR obojí převede na roční základ a umožní férové porovnání.\u003C\u002Fli>\n\u003Cli>\u003Cstrong>Porovnání fondů a portfolií:\u003C\u002Fstrong> Anualizovaný výnos je standardní ukazatel, kterým se poměřují podílové fondy, ETF i celá portfolia.\u003C\u002Fli>\n\u003Cli>\u003Cstrong>Realistické očekávání:\u003C\u002Fstrong> CAGR vás uzemní v momentě, kdy vidíte lákavé celkové zhodnocení – rozpočítané na roky bývá číslo mnohem střízlivější.\u003C\u002Fli>\n\u003C\u002Ful>\n\u003Ch2>Praktické tipy\u003C\u002Fh2>\n\u003Cul>\n\u003Cli>CAGR ignoruje výkyvy v mezidobí. Dvě investice se stejným CAGR mohly mít úplně jinou volatilitu a riziko – nižší CAGR se stabilním průběhem může být lepší volba než vyšší CAGR s hlubokými propady.\u003C\u002Fli>\n\u003Cli>Do koncové hodnoty počítejte i vyplacené dividendy nebo kupony, jinak výnos podhodnotíte. Průběžné vklady a výběry ale tento jednoduchý vzorec nezachytí – na ně použijte \u003Ca href=\"\u002Finvesticni-kalkulacka-slozene-uroceni\u002F\">investiční kalkulačku\u003C\u002Fa> se složeným úročením.\u003C\u002Fli>\n\u003Cli>Od hrubého výnosu odečtěte náklady. Kolik vám dlouhodobě ukrojí správcovské poplatky, spočítáte v \u003Ca href=\"\u002Fkalkulacka-poplatku-fondu\u002F\">kalkulačce poplatků fondů\u003C\u002Fa>.\u003C\u002Fli>\n\u003Cli>Nezapomeňte na inflaci. Nominální CAGR 6 % při inflaci 3 % znamená reálné zhodnocení jen kolem 3 %. Reálnou hodnotu výnosu zjistíte v \u003Ca href=\"\u002Fkalkulacka-realneho-vynosu-investice\u002F\">kalkulačce reálného výnosu\u003C\u002Fa>.\u003C\u002Fli>\n\u003C\u002Ful>\n\u003Ch2>Často kladené otázky\u003C\u002Fh2>\n\u003Ch3>Jaký je rozdíl mezi CAGR a celkovým zhodnocením?\u003C\u002Fh3>\n\u003Cp>Celkové zhodnocení říká, o kolik procent investice vyrostla za celé období dohromady. CAGR toto zhodnocení rozpočítá na jednotlivé roky se zohledněním složeného úročení, takže dostanete průměrné roční tempo růstu.\u003C\u002Fp>\n\u003Ch3>Může být CAGR záporný?\u003C\u002Fh3>\n\u003Cp>Ano. Pokud je koncová hodnota nižší než počáteční, investice je ve ztrátě a CAGR vychází záporně. Číslo pak vyjadřuje, o kolik procent hodnota v průměru každý rok klesala.\u003C\u002Fp>\n\u003Ch3>Pro jak dlouhé období má smysl CAGR počítat?\u003C\u002Fh3>\n\u003Cp>Nejvíce vypovídající je u delších období, typicky od tří let výše, kde se vyrovnají krátkodobé výkyvy. U velmi krátkých úseků nebo u jednoho roku ztrácí smysl, protože CAGR za jeden rok je totožný s běžným ročním výnosem.\u003C\u002Fp>\n\u003Ch3>Zohledňuje CAGR průběžné vklady?\u003C\u002Fh3>\n\u003Cp>Ne. CAGR pracuje jen s počáteční a koncovou hodnotou a předpokládá jednu jednorázovou investici. Pokud pravidelně přikládáte nebo vybíráte peníze, použijte kalkulačku se složeným úročením, která s vklady počítá.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cstrong>Výpočet je orientační a slouží pro základní představu o výnosu. Minulé výnosy nezaručují budoucí – historický CAGR není příslibem, že investice poroste stejným tempem i nadále.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>",1784312502346]